最近，万科同时抛出两份重磅文件。一份是新一届董事会提名名单，一份是上半年业绩预告。分开看，一份讲人，一份讲钱；合在一起看，指向的只有一件事——万科的“王石郁亮时代”彻底画上句号，一个由深圳国资全面接管的“新万科”正式浮出水面。
先说最扎眼的数据：今年上半年，万科归母净利润预计亏损120亿到150亿元。要知道，去年同期已经亏了近119亿，今年这个窟窿非但没补上，反而还在扩大。每股亏损超过1块钱，对于一家曾经年赚三四百亿的房企来说，这样的坠落，谁看了都得倒吸一口凉气。
所以今天风语想和大家认真聊聊：万科再亏150亿，这家曾经的行业大哥，到底还能不能救得起来？
一、董事会换血，万科姓了“深”
先看人事牌。这次提名的非独立董事，几乎清一色来自深圳地铁和深投控系统，国资含量高得惊人。过去那套职业经理人主导的治理模式，算是彻底翻篇了。
最值得品味的是黄宇。此人7月份刚空降到万科当总裁，此前他是深圳市委金融委员会办公室副主任、市地方金融管理局副局长。从金融监管部门的官员，直接跨界到出险房企当高管，这种操作在全行业都极为罕见。
释放的信号再直白不过：万科现在的麻烦，光靠市场手段拆解不了，必须找一个既懂金融规则，又能在政府层面调动资源的人来坐镇。 说白了，黄宇不是来做生意的，是来“排雷”的。
再看董事长，黄力平继续留任。他本身就是深铁集团的一把手，大股东的核心人物亲自压阵董事会，意味着万科今后的资金调度、重大决策，大股东都要深度介入。以前的“大股东放权、经理人当家”模式一去不复返，现在的董事会，本质上更像一个由深圳国资牵头的风险处置工作组。
那种曾经的“万科味”，已经淡得闻不到了。
二、亏在哪？三重压力相互绞杀
细拆这150亿亏损，公告里讲得挺实在，主要三重压力互相绞杀：
第一，主业造血能力严重下降。房地产开发结算规模大幅萎缩，毛利率仍在低位徘徊。以前这头“现金奶牛”膘肥体壮，现在几乎挤不出奶，造血功能大不如前。
第二，资产减值继续吞噬利润。手里没开发的土地、在建项目，按照当前市场行情重新评估，又要计提大笔损失。市场寒冬里，这些账面富贵被一层层扒掉。
第三，非主业投资也拖后腿。商业、物流这些曾经寄予厚望的经营性业务，算上折旧摊销后账面仍是亏的。原本指望“东方不亮西方亮”，现在却成了利润的又一个出血点。
再加上债务大山压顶，万科的报表，几乎每个角落都在疼。
三、债务高压，现金流的紧箍咒
比亏损更让人捏把汗的，是债务。万科自己也在公告里坦承：经营指标还没有实质性改善，债务和流动性依然承压。
数据显示，目前万科境内债余额还有172.8亿元，今年12月将迎来一个兑付高峰，单月到期规模超过50亿。就在7月上旬，“23万科MTN004”刚刚完成展期，先还40%本金，剩下的60%延期一年。这种“以时间换空间”的操作，说明现金流确实绷得非常紧，不到万不得已，谁愿意这么折腾？
好消息是，上半年有10只公开债券拿到了持有人同意展期，短期内爆雷的风险暂时被摁住了。但展期毕竟不是还钱，只是把闹钟往后调了调，醒过来的那天，压力只会更大。
四、保交楼、盘资产、找外援，万科没躺平
当然，要说万科已经完全躺倒，那也不客观。上半年它还是守住了不少底线。
交付端，完成了2.3万套房的交付。这件关乎民生和社会稳定的事，没出任何闪失。你可以说它利润惨淡，但交楼这根弦，万科始终绷着。
资金端，大股东深圳地铁年内已累计提供了超过38亿元的借款来托底。这钱，就是救命稻草，也让外界看到了国资不肯撒手的决心。
资产端，上半年盘活了10个存量项目，货值约110亿元；食品这类非主业板块，也在陆续启动退出，能卖的都摆上了货架。
万科现在的核心任务就是四个字：化险求生。 不是想着怎么赢，而是想着怎么活下来，并且在这个过程中别给金融系统捅出大窟窿。
五、灵魂拷问：到底还能不能救起来？
回到开头的问题：万科还能救吗？
风语的判断是：能救，而且大概率会以“软着陆”的方式被救起来，但救回来的，绝不是以前那个万科了。
能救起来的底气，在于它背后站的是深圳国资。无论是深铁的一把手亲自坐镇，还是调来懂金融的黄宇，以及不断加码的股东借款，都释放了一个明确信号——深圳不会让万科硬着陆。因为万科一旦出大问题，影响的不仅是它自己，还有整个房地产信心、金融市场稳定和数以万计的购房者。
但能救，不代表能救回从前。万科要付出的代价，就是彻底告别市场化扩张的旧梦，老老实实蜕变成一个由国资管控、服务城市战略、低风险运营的“瘦身版”平台。 以前那个追求规模、强调情怀、信奉专业主义的万科，正在远去。
接下来，万科的路子很清晰：继续展期谈展期，继续卖资产，继续保交楼，同时等待市场回暖。只要销售端一天不起来，资产减值和亏损的阴云就一天散不掉。而这个过程，即便有国资兜底，也会非常漫长而煎熬。
写在最后
你问一个亏了150亿的“病人”还能不能救？医生换成了全市最好的专家组，病历上写着各种高危指标，手术方案是“以时间换空间”。家属输血不断，病人自己也咬牙硬扛。你说能救吗？从决心和资源看，能；但从元气恢复来看，即便活过来，也早不是当年那个在马拉松赛道上一骑绝尘的少年了。
万科的故事没有终结，但它正在被彻底重写。而我们十大配资平台app下载，都是这场大戏的见证者。
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